2022年元宇宙行业报告基于区块链的下一代互联网
报告出品/作者：中信证券、李雷、廖原、许英博
以下为报告原文节选
Web3：基于区块链技术的下一代互联网
Web3发展处于萌芽期，概念纷杂，核心都包含对下一代互联网的愿景。2014年，Polkadot创始人、以太坊联合创始人G***inWood提出“Web3”概念，即基于区块链的去中心化在线生态系统；***给出定义，认为Web3融合了去中心化、区块链技术、基于代币的经济学等概念，是万维网的更新迭代。Web3的火爆并非仅停留在学术界上的讨论，众多知名投资机构也纷纷布局。a16z认为Web3涵盖了区块链、加密协议、数字资产、去中心化金融、社交平台、NFT、DAO等技术，将引领下一代计算创新的浪潮并将带来全新的经济领域；Grayscale认为Web3是人们交互方式的迭代，将提供一个为社区所拥有的虚拟世界。
不同于Web3.0（广义上的下一代互联网，即语义网），Web3特指基于区块链技术的下一代互联网。本文主要讨论狭义范围内的下一代互联网，即Web3。Web3核心要素可归纳为去中心化以及区块链两个关键词，开发者围绕这一核心展开一系列下一代互联网的探索和创新，包括加密货币、DeFi、NFT、DAO等内容。
行业热度：明星项目频发出圈，资本持续布局
Web3高热度使其迅速进入大众视野。自比特币出现以来，围绕区块链加密货币的话题层出不穷，投资圈的名人或布局或批评，掀起了第一波热度；而以BAYC为代表的NFT数字藏品吸引了各界明星的追捧，一时间成为潮流圈讨论的焦点；此外，Stepn等Movetoearn的GameFi将大众的参与度进一步提高。目前，Web3仍以较为高调的姿态加速渗透于互联网的方方面面，不断探索下一代互联网的可能性。Crypto市值破万亿，与五大科技巨头FAAMG比肩。根据Statista数据，截至2021年1月，Crypto市值突破已突破万亿美元大关。2020年以来，加密货币发展更为迅猛，2021年11月加密货币市值达到峰值30480亿美元，相当于2017年FAAMG市值之和。标志着Web3在投资领域相较于传统Web2.0已初具规模。加密货币的投机性强，吸引了大批中短期投资者。根据Statista数据，2020年1月至2022年7月，加密货币市场日均交易额达1151亿美元，市场交易十分活跃。同时，加密货币的风险显著高于传统市场，由于虚拟货币监管趋严以及美联储货币政策收紧的预期，2021年6月Crypto整体市值近乎腰斩；近期，因通胀居高下多国央行加息引发投资者对经济衰退的担忧，资本回流避险市场，币圈市值再度大跌。
Web3处于早期阶段，用户正快速增长。根据A16z数据，近两年来Web3用户呈迅速增长趋势，成为继PC、手机、互联网之后又一爆发性产品或技术。回顾过去科技进步历史发展阶段，互联网是改变人类生活方式的重要发明，使部分线下才能完成的工作在线上通过互联网完成，提高工作生活效率。而根据A16z统计，以以太坊为例，其年交易地址数量对数值高于20世纪90年代互联网用户数量对数值，余额高于0.01ETH地址数以及月度交易地址数对数值略低于彼时互联网发展初期的用户数对数值。目前，Web3仍处于早期发展阶段，用户数、应用发展等方面与彼时互联网发展初期有许多相似之处，若延续互联网曾经用户增长趋势，A16z预计Web3用户将于2031年达10亿人。
Web3需求侧和供给侧二者共同推动生态规模快速成长。1.需求侧：2011年至2022年8月比特币浏览器Blockchain***的全球钱包用户总数成长迅速。根据Statista数据，截至2022年8月，这一数字已攀升至8402万人。我们认为，随着加密货币使用规范逐渐落地，相关投资将逐步回归理性区间，全球钱包用户需求将随着相关技术的发展保持持续增长的趋势。2.供给侧：Web3的快速发展离不开生态建设者的积极参与。根据ElectricCapital数据，Web3每年新加入的开发者数量由2014年的3203位成长至2021年的34391位。尽管因监管趋严以及币值下跌导致在2019、2020年这一成长趋势发生倒退，但随着行业生态的逐步改善，新加入Web3开发者数量在2021年再次攀升至高点，相比2018年数据增长了14%。
资本热度高居不下，Web3具备良好的发展环境。根据CointelegraphResearch数据，Web3投资自2012年发展至今规模逐渐扩大，2021年相关领域投资金额达304.9亿美元，VC投资及并购活动数量达1349项。2022年以来Web3投资热度持续升高，2022Q1已有146亿美元投资于这一领域。与此同时，在Web3及加密领域表现活跃的风险投资公司AndreessenHorowitz（a16z-已经为其第四支加密货币基金筹集了45亿美元。其他知名风险投资机构，如红衫、贝恩资本等也纷纷加入Web3领域的投资，为下一代互联网的发展布局。随着有关技术的良性发展，投资逐步回归价值本身，为Web3的可持续发展提供了良好环境。
传统互联网大厂结合自身优势，在Web3的不同领域进行布局。国外市场方面，谷歌正在组建一个Web3团队，旨在为运行区块链应用程序的开发人员提供后端服务。字节跳动以TikTok为抓手，联合平台上最后欢迎的六位创作者与多名NFT艺术家推出了NFT系列TikTokTopMoments。游戏作为腾讯营收的主要支撑，也是腾讯切入Web3的方向。目前腾讯参与了澳大利亚NFT游戏公司Immutable融资。国内市场方面，阿里借助“蚂蚁链”推出了鲸探NFT发行平台。腾讯幻核利用区块链技术，推出了幻核NFT发行平台。
虽然Web3的发展如火如荼，但不可否认，截至目前Web3仍然是部分人的游戏。一方面，数字资产的价值如何衡量尚未有明确标准，动辄上万美元的数字资产对投资者的参与设置了较高的投资门槛，且资产波动性大，要求投资者具有较强的抗风险能力；另一方面区块链技术的发展尚未完备，Web3的底层设施仍在逐步建设之中，交易中尚存效率低下、费用率高等问题。这些问题将Web3的参与设置了一道天然的门槛。尽管Web3受市场关注度高，受资本市场追捧，但如Web2.0一样走入千家万户仍有较长的道路要走。
核心理念：推进去中心化，迈入价值互联网时代
Web发展演变：从中心化到去中心化
根据***定义，万维网（WorldWideWeb）是通过互联网访问，由许多互相连接的超文本组成的信息系统。目前，绝大多数的互联网应用都是直接基于Web的系统实现。Web的发展可以划分为三个阶段：
Web1.0（1991-2004）：单向读取的Web。这一阶段内的数字内容由平台发布，平台所有，平台分配，主要以静态的HTML网页形式呈现，例如早期的门户网站，新浪新闻、雅虎等。Web2.0（2005至今）：双向读写的Web。数字内容主要由用户产生，信息的分发管理等归平台所有。同时社交属性的发展催生了一批如Facebook、Twitter等社交媒体平台的发展。Web3（现在-未来）：读写＋可拥有的Web。数字内容主要由用户产生并由用户所拥有，数据控制权转变为去中心化模式。信息将通过区块链技术整合，使数字内容所有权以及控制权得到保证。事实上，过去的Web1.0以及Web2.0搭载于互联网的TCP/IP协议之上。今天所发的展出的Web3并非仅是对其超文本核心技术架构的简单升级，而是对技术协议的栈突破和。重建，是下一代互联网的技术性创新。
Web2.0走向Web3，实际上是由中心化走向去中心化的过程。Web3发展之初的核心理念就是去中心化，将原来对中心的被动式信任迁移至技术协议之上。以区块链技术为核心的分布式网络具有以下优点：
1.从技术角度看，相对于中心化的网络，去中心化的网络相对更加安全，其中某处节点发生故障仍会保留连接其他节点的组件，而分布式网络对单个节点的故障或链接丢失更具有弹性。因此，区块链技术代表的分布式网络具有技术层面上的安全性。2.从运行角度看，去中心化的网络不再需要将网络***集中，而是通过节点之间的联系直接进行数据传输，省去通过中心的成本，提高效率。3.从用户角度，去中心化意味着使用者不再需要将自己的资产通过信任机制交付给中心化平台，而是在自己的节点进行保留并拥有独立控制的权利，降低了信用危机造成损失的可能性。展望未来，我们认为去中心化和中心化的网络将在生态中长期共存，并相辅相成适用于不同领域的应用场景。预计优质内容创作者可能会加速抛弃现有平台，逃离现有流量分发机制，优先选择去中心化的网络，实现数字资产的确权；而部分长尾创作者仍可以利用中心化平台的流量优势帮助自己提高曝光度。
Web3实现去中心化得益于区块链技术的发展。区块链技术是通过将交易以特定顺序排列，并记载为区块列表的形式展开。区块列表可存储为txt文件或其他简单数据库的形式。区块链中包含两个十分重要的数据结构：
1.指针：即可以保存另一个变量位置信息的变量。通过指针，可以指向某个具体变量信息的位置。2.链表：由一系列模块构成，每个模块中包含特定的数据以及用于链接到下一个模块的指针。
哈希算法是区块链的核心技术，是区块链上点对点交易、去中心化、信息无法篡改的核心机制。哈希本质上是一种加密算法，其通过加密函数的方式，将任意长度的数据凝练为固定长度的“数字指纹”。其最重要的特征为不可逆性和无冲突性，这为区块链的安全运行提供了保障基础。在区块链中，每个区块拥有一个唯一的哈希标识，即区块哈希。每个区块中会承载与之相邻的上一个区块的哈希，确定区块之间的位置关系，以此将区块和区块之间链接起来。同时，每个区块中会包含一个Merkle区块，用以记载当前区块内的所有交易信息的数据摘要，确保区块的交易记录无法被篡改。
目前，Web3与区块链技术相互促进，共同探索发展之路。Web3依赖区块链技术，保证互联网架构的去中心化以及安全可信的交易机制；同时，区块链技术的发展受益于Web3持续走高的热度，Web3相关投资聚焦于底层网络架构的探索和创新。二者相辅相成，共同推动下一代互联网技术的发展。价值互联网，利益再分配
Web2.0市场逐渐走向成熟，矛盾中催生Web3。在Web2.0时代，许多领域都是围绕中心平台而建立，如在线交易以网银等机构为媒介展开；商品买卖活动在互联网上通过综合电商平台运行。中心化的平台往往具有可预见的生命周期，在初始阶段，即S曲线底部，平台通过补贴、优惠吸引大量的用户及合作伙伴搭建生态系统，迅速扩大规模；在发展成熟阶段，即S曲线的顶部，用户数量及平台规模不再具有较高的成长性，平台便只能***用提高效率的方式获取更大的价值，将平台内的生态逐渐推向一个内卷化的市场。
从用户角度，Web3提供Web2.0不具备的去中心化能力。由于Web2.0时代下中心化平台存在着上述矛盾，去中心化应运而生。我们认为，Web3通过区块链等技术提供了去中心化的连接方式，通过代币等方式赋予用户拥有数字资产的能力，真正意义上使用户“拥有一部分互联网”而不再为平台竞争所内耗。从经济分配角度，Web3是社区参与者的Web3。不同于Web2.0阶段的经济模式，Web3为网络参与者所拥有。例如，内容创作者可以通过互联网与用户直接建立联系，其所创作的数字内容完全属于自己而不需要与第三方分配利益。在Web3阶段，网络将由社区参与者共同搭建，个人将可以通过对网络社区的建设而获取利益。现阶段，***是一个由社区维护的例子，作为非营利性社区，几乎完全由志愿者维护。而Web3引入了网络维护或内容创造的激励机制，这使得志愿者也将因其贡献的价值而获得收益。
从技术层面，Web3补足了由IP地址到用户身份的最后一站。Web2.0建立于以IP为细腰的网络结构之上，承载着应用层、物理层等层级间的信息数据传输功能。在这种结构下，网络提供的并非是直接的“人到人”的连接，而是“IP地址对IP地址”的沟通，而用户的身份信息等数据被托管于各类应用之中。Web3在区块链技术下，或将以新的网络细腰如IPFS提供“人到人”的连接，将IP地址向后延伸至用户身份上，用户将实现掌握自身身份信息的权利。
从价值创造角度，Web3赋予数字资产价值评估体系。在Web2.0，数据往往是平台挖掘信息的重要资产，而对于用户而言，数字资产通常并没有直观的价值体现，更没有合理的价值体系以及流通方式。在Web3，数字资产将被重新定义，数字内容以NFT、加密货币等方式进行确权及价值评估，并在二级市场流通买卖。发展现状：底层技术确定性强，上层应用灵活多变
Web技术栈：基于区块链技术的新技术范式
Web3技术堆栈以区块链技术为核心，并与其他可交互的扩展协议等共同搭建，具体主要分为五层：Layer0：技术堆栈底层，是Layer1搭建的基础，主要涉及节点之间的连接等协议内容，如P2P互联网覆盖协议。Layer1：负责数据分布及交互，包括数据分布协议如IPFS、零或低信任交互协议如以太坊或比特币等区块链。Layer2：是对Layer1的扩展，包括扩容、加密信息传输、分布式计算等。
Layer3：面向开发人员的工具及语言的层级，帮助其更好的开发相关应用及内容。
Layer4：面向用户的应用层，普通用户与Web3建立联系的桥梁。
L0—（点对点（Peer-to-peer）网络协议是区块链运行的基础。不同于传统的客户端/服务端的中心化结构，点对点的网络不需要中央服务器协助通信，网络中的每一个用户既是客户端又是服务端，因此用户之间可以直接建立联系，更加高效地共享文件。P2P网络还具有伸缩性和容错性。当越来越多的节点加入网络，网络运行依然十分有效。即使有节点离开、停止工作，网络依然可以持续运行。这些特点与区块链去中心化的核心不谋而合，使P2P成为区块链的网络基础。L1—区块链是由一个个区块通过加密算法链接而成。在区块链运行机制中，用户每隔一段时间的交易信息将会被打包进一个区块中，并将盖上时间戳记录当前区块打包时间，区块将被赋予与交易信息相关联的哈希值，通过寻找一个随机数使该哈希值Head为0，所有节点中第一个找个随机数的将拥有打包该区块的权利。区块将通过继承上一个区块的哈希完成区块之间的顺序链接，以此形成一条区块链。在每一个区块中，信息会公开给所有人，包括区块高度、打包时间、哈希等内容。
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（特别说明：本文来源于公开资料，摘录内容仅供参考，不构成任何投资建议，如需使用请参阅报告原文。）
精选报告来源：虎鲸报告
元宇宙之路究竟走得怎么样了？它还有没有发展前景呢？
元宇宙之路今年走的其实还算是比较顺畅的，毕竟这个概念从兴起到存活的时间已经快超过一年，这个概念其实还是不一定会具备相应前景的，毕竟从各家公司的态度以及投资失败的案例就可以得知。
一、元宇宙之路走得还是比较顺利的
尽管目前我们可以发现不少的投资界大佬已经在元宇宙这个概念亏了不少钱，但是我们依然要说元宇宙之路走的还是比较顺畅的，从概念的热度来看，从今年年初开始这个概念就一直不断反复出现在投资人眼前，更多的投资大佬直接就把钱投入其中。从目前新生事物的存活周期来看，这个概念已经兴起了最少差不多一年的时间，这也就意味着该行业的红利期马上就要来临。
二、但是元宇宙不一定有前景
尽管刚才我们已经说过了，元宇宙之路走的还是比较顺畅的，但是元宇宙不一定就具备相应的发展前景，我们目前已经可以看到脸书在元宇宙这一板块已经亏了很多钱，同时不少的人更是因为投资而让自己的美元活生生变成了废纸，这也就意味着元宇宙里面的投资风险比我们想象的要大得多，而且也没有什么相应的前景。再加上目前的经济形势是比较困难的，这一新生事物未必就能够熬过前期而走向辉煌，这也是我们必须警惕的一个现实。
三、我们要警惕这一新产业
尽管很多人都愿意相信凡事都具备双面性，但是元宇宙所带来的风险比我们想象的要大得多，目前不少媒体以及机构关于该概念的介绍是很多的，同时大家也都愿意在这一个概念起步的同时进行初步投资。但在这种投资心理的驱动之下，我们更加的注意到，我们必须严格把控自己的投资心理。随着元宇宙产业逐渐发展起来，而且越来越多的骗子也擅长利用这一个概念进行骗钱，我们普通人更要警惕这一新产业的出现。
元宇宙或成为区块链领域蓝海
多年前，腾讯将商业模式创新，从简单的社交网络模式升级为通过售卖虚拟物品打造虚拟生态的方式，从那时起，腾讯的商业模式和财务模型发生了根本性的变化。
我们从QQ秀可以看到元宇宙的影子，QQ秀是虚拟的、精神世界的东西、纯粹基于互联网，给人创作的空间和表现的自由，同时还有自己的支付方式Q币，形成了小型的元宇宙闭环生态，并且年轻人热衷于此。越来越多传统领域产品开始在加密领域复刻，且用户群体亦变得愈发复杂多样化。面对当前指数级增长的市场规模及日益丰富的加密需求，加密服务平台也将面临新一轮成长考验和发展机遇。在此之际，欧易品牌升级，升级为“欧易OKX”。欧易OKX推出了MetaX、DEX和Dapp等生态产品，搭建了NFT市场并不断推进OEC生态建设。
随着元宇宙概念的进一步普及，各个大厂在元宇宙概念的基础上的研究成果一一落地，“互联网+”必然也会被确权更加明确的“区块链+”所取代。
而如今通过虚拟现实技术加成，GameFi已成为区块链行业的蓝海领域，个别头部链游的火爆引动了整个GameFi赛道的疯狂。
据D***radar统计，7月BSC以65.8w的独立用户成为最活跃的公链，部分公链区块链游戏交互的每日活跃钱包数量同比更是增长了1082%。
元宇宙：开启数字化发展新时代|2021WISE元宇宙·机器人峰会
在元宇宙与机器人前景可期的趋势下，36氪将通过最前沿的视野持续关注该领域，为该行业提供全面的支持。相信在元宇宙的布局下，36氪亦将探索出新的增长空间。
2021年，随着“元宇宙第一股Roblox的上市，以及知名互联网巨头Facebook正式改名Meta，这个源于科幻***《雪崩》中的未来概念逐渐为人所知。
元宇宙已然成为投资圈讨论最为火热的赛道，但建设这样一个宏大的、高自由度的、极具幻想色彩的虚拟世界，需要AI、内容创作引擎、内容生态、网络通讯技术、AR/VR生态、区块链等不同领域的解决方案共同完成。
国内方面，受元宇宙概念兴起的影响，以及字节跳动、网易、五源资本等互联网企业和投资机构的入场，一批处于元宇宙生态中的初创企业水涨船高。在内容创作引擎、AR/VR和AI领域中，由于相关技术在国内的稀缺性、复杂性，部分企业在产品并未完成的阶段便获得了极高估值。
那么元宇宙究竟是泡沫还是真实的未来？36氪于11月24日在深圳举办了超前体验·元宇宙峰会。此次峰会邀请了众多投资人、学者和产业创变者，包括北京航空航天大学教授、国聘互链网专家蔡维德，海马云战略副总裁许琳，STEPVR总裁郭成，CEO特别助理黄子扬，赤子城科技副总裁何维，EM3联合创始人兼CTO宋磊，网易伏羲实验室联席负责人李仁杰，腾讯幻核市场负责人杜政霖等多位嘉宾，共同探讨元宇宙产业的发展新趋势。
峰会期间，36氪正式宣布将首次对外发行数字藏品，为36氪的元宇宙观建设正式拉开帷幕。36氪将以当天的日期“1124为纪念节点，联合腾讯幻核共同发行总计1124份元宇宙身份认证，并为现场以及在线的观众提供总计1124份数字藏品作为纪念品。该数字藏品***发行，不可***、数量稀缺，极具收藏价值，同时具有独特专属，不可以转让和交易，不具有投资属性。
在元宇宙与机器人前景可期的趋势下，36氪将通过最前沿的视野持续关注该领域，为该行业提供全面的支持。相信在元宇宙的布局下，36氪亦将探索出新的增长空间。
以下为嘉宾演讲金句：
元宇宙产业放量爆发，手机产业链厂商竞相入局
集微网报道，11月17日上午，天风国际分析师郭明_发布报告称，预计iPhone14和苹果头显将支持WiFi6E，且主流头显在2024年将升级至Wi-Fi7。
头戴显示器支持高速无线传输意味着元宇宙用户的体验将大为改善，事实上，元宇宙的市场空间正不断增长，集邦咨询近日指出，随着元宇宙推动更多厂商投入虚拟世界的建设，社***流、游戏***、内容创作、虚拟经济以及工业应用等领域都会是近年发展的重心。
Meta预计，10年内元宇宙使用者将达10亿人，报告据此预测，10年内头显设备出货量将达数十亿，包括WiFi芯片、射频前端、LTCC与无线路由器在内的WiFi供应链将受益于此趋势。
持续升温的元宇宙概念，也令越来越多的手机产业链厂商纷纷入足该领域，而这将大力推动相关硬件市场的技术发展。
VR/AR市场快速放量，掀起产业链新变革
清华大学新闻与传播学院教授沈阳认为，元宇宙是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态，它基于扩展现实技术提供沉浸式体验，基于数字孪生技术生成现实世界的镜像，基于区块链技术搭建经济体系，将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合，并且允许每个用户进行内容生产和世界编辑。
而作为元宇宙入口的VR/AR，或将掀起相关产业链的新一轮变革。
从市场现状来看，国海证券数据显示，2021年全球市场VR头显预计出货837万台，其中，中国市场VR头显预计出货143万台。随着元宇宙概念的繁荣应用，全球AR/VR硬件市场出货量在未来五年呈现稳步增长趋势，全球市场规模将在2025年超3500亿元，2020-2025年VR/AR全球市场规模的复合增长率分别为31.5%和47.8%。
数据来源：国海证券
集邦咨询预估，2022年全球VR/AR装置出货量将升至1202万台，年成长率达26.4%，其中Oculus与Microsoft依旧分别占据消费与商用市场的领先地位。IDC也预测，2021-2025年间，全球VR产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR产品出货量有望达到约138%的年均增速。
数据来源：集邦咨询
VR和AR市场的快速放量，无疑为科技行业和消费电子产业链上的企业带来巨大机遇。目前来看，进军元宇宙产业的巨头主要包括Roblox、Facebook、英伟达、EpicGames、腾讯、字节跳动等，当中涉及到游戏、互联网、社交领域、硬件、实时协作平台等多个应用范畴。
13家手机概念股进军元宇宙，多家企业股价创新高
大体上，VR/AR领域涉及的产业链众多，主要包括光学、显示、声学、传感器、芯片等领域。尽管我国芯片厂商在该领域起步较晚，但在巨大的市场潜力下，国内各领域厂商均在积极布局以期抢占市场先机。
据不完全统计，截至目前，涉及“元宇宙概念的国内手机产业链企业有13家，遍布显示、光学、摄像头、射频、声学、AI等领域，当中包括歌尔股份、蓝思科技、水晶光电等苹果概念股龙头企业，当然也不乏大富科技等有借助元宇宙概念炒作嫌疑的企业。
整体来看，光学光电领域的企业数量占据了较大比重，主要包括长信科技、联创电子、水晶光电、欧菲光、歌尔股份等。
其中，作为给OculusQuest2独家代工生产的歌尔股份，目前占据全球中高端VR头显70%的市场份额。在2021年的半年报中，更是首度将“元宇宙写入财报，在元宇宙概念火爆之下，2021年前三季度，其在VR/AR、智能穿戴设备所属的智能硬件业务上的营业收入同比大增119%。11月19日，受元宇宙概念拉升，歌尔股份早盘大涨近9%，股价实现54.70元/股创历史新高。
欧菲光的元宇宙布局则要从2015年说起，当年其便与以色列在智能终端和VR等领域开展广泛合作；2016年其通过并购进行了相关投资布局，此后还成立了VR/AR光学研发中心。同时，欧菲光一边着手布局AR/VR硬件设备市场，一边布局VR内容制作与内容运营，以硬件制造和内容运营相结合的方式多方面布局镜头业务。
蓝思科技也指出，在AR/VR产品领域，公司在技术、客户、产品和份额上均已有布局和落地，在光学、声学、结构及功能件模组上持续研发创新，公司AR/VR相关业务正在快速发展中，持续布局元宇宙领域，有望成为未来重要的业务增长点。
搭上元宇宙快车道的长信科技，近期股价也持续高开高走，最高更是达到13.50元/股。据统计，自10月25日以来至11月10日，该股累计涨幅愈60%。
长信科技近期曾在投资者互动平台指出，公司一直致力于“元宇宙产业链的建设，不仅为Facebook提供最新款VRQuest2显示模组，同时也为国内VR巨头提供VR头显模组。据高通CEO日前指出，OculusQuest2的销量已经达到了1000万台。
此外，全球最大的车载镜头出货商舜宇光学，其VR类镜头与镜片及3D交互式镜头已实现供货销售。2021年上半年，其亦完成了全息ARHUD方案配套的核心光学引擎研发，以及VR显示模块和AR彩色波导片的研发。业内人士指出，在舜宇光学每月披露的主要产品出货量数据中，“其他镜头多属于VR产品，该产品毛利率已由25%提升至近40%。
整体来看，相比手机产业链厂商跨界进军汽车行业所呈现出“如鱼得水的状态，手机产业链厂商入局元宇宙风口下的VR/AR领域，也并不会“水土不服。恰恰相反，目前VR/AR硬件产业链日趋成熟，与智能手机制造技术的重合度也较高。而在智能手机进入存量化竞争，以及全球芯片短缺带来的手机出货量持续萎靡的行业现状下，相关产业链厂商***元宇宙概念也未尝不是分散出货压力、构建新增长极的适时之选。
元宇宙，会是下一个互联网吗？
文/孟永辉
一夜之间，元宇宙火了。从表面上看，这是始料未及的，并且很多人将它看成是一个由资本触发的存在。正是因为如此，所以，人们对元宇宙的看法才出现了两极分化的局面。对于元宇宙看中的人，会对它推崇有加； 对于元宇宙唱衰的人，会对它有百般的怀疑，甚至将它与早前的区块链等转瞬即逝的风口作对比。
这是很自然的现象。因为无论是哪一种新事物的产生和被接受都是需要一个过程的，特别是对于那些经历了互联网时代的洗礼之后的人们来讲，他们对于元宇宙有怀疑的态度，我们同样是可以理解的。 正是因为人们对元宇宙不理解，所以，他们才会愿意花费更多的时间和精力去研究它，从而得出一个更加全面而又理性的认识。
最近一段时间以来，人们对于元宇宙的认知开始更多地聚焦在了它与互联网的关系上。有人认为，元宇宙就是下一个时代的互联网；有人则认为，元宇宙是一个资本市场鼓吹出来的新泡沫。 相对于后者而言，笔者更加倾向于将元宇宙看成是下一个时代的互联网，甚至还有可能将上一个时代的互联网联通起来，从而建构一个更加光怪陆离的新世界。
首先，元宇宙找到了虚实结合的新途径。
当以互联网模式为代表的平台模式被越来越多的诟病，特别是它所建构起来了虚拟经济与实体经济的对立让经济运行出现的不平衡现象的发生，让越来越多的人开始思考消弭虚拟经济与实体经济鸿沟的方式和方法。在这个过程当中，包含了对于新的商业模式的 探索 与创新；包含了对于新技术的布局与研发；包含了对于资本和流量的反思与认识。
然而，经历了如此多的实验之后，人们似乎始终都没有找到一种相对于较为合适的方式来建构虚拟经济与实体经济之间的联系。原本对立、割裂的两种经济方式，始终都无法完美、紧密地结合在一起。以新零售、新消费为代表的商业模式的崛起与落寞，为我们生动地诠释了这一面。
可见，仅仅只是优化商业模式，仅仅只是将虚拟经济与实体经济的结合看成是一个概念的方式是无论如何都无法获得实质性的效果的。 找到一种全新的虚拟经济与实体经济结合的方式，让原本对立、割裂的经济形式，实现深度的融合与联系，才是保证人们可以叩开下一步发展大门的关键所在。
对于习惯了以表层的商业模式为主要切入点的玩家们来讲，元宇宙所打开的这样一种以底层、深度、多维的，建构虚拟经济与实体经济之间结合的新模式，无疑打开了一个全新的途径。
这与互联网是有很多相似之处的。互联网之所以会对人们的生产和生活带来如此多的改变，其中一个很重要的原因就在于它实现了与诸多场景、诸多行业的深度融合，从而建构了一个全新的生活方式，再由此衍生出来了这样那样的商业模式。正是因为如此，笔者才会认为元宇宙有成为下一个互联网的潜质。
其次，元宇宙让互联网时代与数字时代不再有断层。
当互联网模式出现越来越多的诟病，我们看到的是一场逃离与疏远互联网的过程。在这个过程当中，曾经被奉若圭臬的互联网模式开始受到越来越多的诟病，撇清与互联网之间的关系，似乎成为了一种必然和趋势。后来出现的区块链、人工智能等新技术，再定义自己的时候，无一不是如此。
仅仅只是割裂与互联网之间的联系，仅仅只是将数字时代看成是一个凭空出现的存在，非但是不现实的，而且是不恰当的。 从某种程度上来讲，如果没有了互联网，我们现在所推崇的数字经济时代就变成了无本之木，无源之水。于是，如何建构互联网时代与数字经济时代之间的联系，成为一种必然选择。
元宇宙的出现，恰恰为我们提供了这样一种解决方案。 在元宇宙的概念之下，互联网与数字经济不再是水火不容的存在，而是变成了一个有先有后，有所侧重的存在。 它们在不同的时间点，不同的发展阶段，扮演着不同的功能和作用。于是，互联网时代和数字时代不再是割裂的、对立的存在，而是变成了一个紧密联系、深入融合的存在。
如果一定要找到互联网时代和数字时代的桥梁和纽带的话，元宇宙无疑正是这个角色。借助元宇宙，我们可以将从互联网时代看成是一种顺理成章的过程，而不再是一个外界施压的过程。在这个过程当中，互联网时代与数字时代变成了人们生产和生活进化过程当中的不同阶段，由此，两者在元宇宙的身上实现了汇合与融通。
再次，元宇宙让新的商业模式找到了商业闭环。
哪怕是再具颠覆性的产品和技术，如果没有形成一个完整的商业闭环，我们都不能将它看成是一个成熟的存在。这一点适用于互联网，适用于区块链，同样适用于其他的新技术。这是新技术时代来临，却始终都无法打开局面的“紧箍咒”。因此，找到一个完美的商业闭环，显得尤为重要。
元宇宙的出现，恰恰解决了这样一个问题。很多人将元宇宙定义成为某一种技术，甚至是将元宇宙定义为某几种技术的***，其实，这样的定位都是不恰当的。 因为元宇宙并不仅仅只是技术的***，而是一个涵盖的技术、商业模式、应用场景、运行机制、交易机制的商业闭环。简言之，就是元宇宙真正建构了一个能够独立运行、完美闭合的商业系统。 在这个商业系统当中，我们既可以看到了新技术的落地和应用，同样看到了基于新技术的落地和应用都形成的新商业模式；在这个商业系统当中，我们既可以实现虚拟经济与实体经济的结合，同样可以找到人们都认可的交易新方式。
对于仅仅只是以新技术的角度来 探索 后互联网时代的玩家们来讲，元宇宙并非是简单意义上的技术的结合体，而是真正形成了一个可以运行，可以自我迭代的商业闭环。 在这样一个闭环里，元宇宙不再是简单意义上的某一种技术，而是有交易机制、有运作机制、有应用场景的生态下型的存在。 以此为开端，元宇宙将会为我们打开一个完全有别于互联网时代的全新的运行机制。对于处于新常态下的人们来讲，元宇宙的出现，无异于一场春雨，滋养了春天的麦苗。经过了这场春雨的滋养之后，接下来将会迎来一波茁壮成长。
人们对于元宇宙的质疑是可以理解的，因为他们经历了太多类似的场景与画面。然而，如果仅仅只是用以往的眼光来看待元宇宙，甚至将元宇宙看成是概念和噱头，很显然是有些太过简单和武断了。 事实上，元宇宙不仅将会跳出以往发展的怪圈，甚至还将会把人们生产和生活带入到一个全新的阶段。
可见，元宇宙不仅会成为下一代的互联网，甚至还将会超越互联网，成为一个全新的存在。
—完—
作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。